一、公司概况
1.1 公司全称与成立时间
深圳市广聚能源股份有限公司（简称“广聚能源”）成立于1994年，2000年在深圳证券交易所上市（股票代码：000096）。公司总部位于深圳市南山区，是深圳市国资委控股的能源领域综合性企业，业务涵盖成品油销售、电力投资及能源仓储物流。
1.2 资产规模与员工数量
截至2023年6月，公司总资产规模达58.7亿元人民币，净资产约35.2亿元。员工总数约1,200人，其中能源销售与运营团队占比60%。
1.3 分支机构
公司拥有8家控股子公司，包括广聚石油、广聚电力、广聚仓储等，业务覆盖珠三角地区，并在东莞、惠州、中山等地设立油品仓储基地。
二、主营业务收入及比例
2.1 主营业务构成
广聚能源聚焦三大核心业务：
- 成品油销售（占比65%）：汽油、柴油批发与零售，服务深圳及周边地区加油站网络。
- 电力投资（占比20%）：参股深圳南山热电、深南电等发电企业，获取稳定分红收益。
- 仓储物流（占比15%）：运营东莞立沙岛石化仓储基地，库容达50万立方米。
2.2 收入增长趋势
2022年实现营收42.3亿元，同比增长18%（受益于油价上涨）；2023年上半年营收21.8亿元，同比增速回落至7%，因成品油需求疲软及电价下调。
三、当前客户分布与获客渠道
3.1 客户分布
- 加油站网络（占比50%）：中石化、中石油深圳区域合作站点及自有品牌加油站。
- 工业客户（占比30%）：物流企业、制造业工厂采购柴油及润滑油。
- 仓储客户（占比20%）：壳牌、BP等国际能源公司租用储罐。
3.2 获客渠道
- 特许经营授权：通过中石化品牌授权经营15座加油站。
- 政府招标：参与深圳市应急油品储备项目，年供应量超10万吨。
- 供应链合作：与顺丰、德邦等物流企业签订长期供油协议。
四、核心管理层
4.1 现任管理层
- 董事长：张桂泉（2020年至今），深圳市国资委委派，主导能源业务整合。
- 总经理：陈晓东（2021年至今），原中海油销售高管，推动加油站智慧化改造。
4.2 历任总裁
- 王建平（2012-2017年）：完成东莞立沙岛仓储基地建设。
- 李伟明（2017-2020年）：拓展充电桩业务，布局新能源领域。
五、行业地位与竞争对手
5.1 市场份额
- 深圳成品油零售：市场份额约8%，位列本土企业前三。
- 珠三角石化仓储：立沙岛基地占区域第三方仓储市场份额12%。
5.2 主要竞争对手
- 油品销售：中国石化、中国石油、光汇石油。
- 能源仓储：恒基达鑫、宏川智慧。
六、股价表现
6.1 当前股价与历史波动
- 当前股价（截至2023年10月）：约8.3元/股，市净率1.5倍。
- 历史最高价：28.6元/股（2007年油价暴涨期）。
- 历史最低价：3.5元/股（2020年疫情导致需求骤降期）。
6.2 股价驱动因素
- 国际油价波动（布伦特原油每上涨10美元，年度利润增厚约1.2亿元）。
- 新能源转型进展（2023年新增20座充电站，规划2025年达100座）。
七、财务健康与风险指标
7.1 关键财务数据（2023年中报）
| 指标 | 数值 | 行业均值 |
|---|---|---|
| 资产负债率 | 39.8% | 55.3% |
| 毛利率 | 12.6% | 10.2% |
| 存货周转天数 | 32天 | 45天 |
7.2 风险提示
- 政策依赖风险：成品油批发资质受商务部严格监管，续期存在不确定性。
- 新能源替代：深圳电动车渗透率超40%，传统油站客流量年降幅达8%。
八、股东结构
8.1 主要机构持仓
- 深圳市广聚投资控股：持股41.5%（控股股东，深圳国资委全资控股）。
- 全国社保基金：持股3.2%（长期战略投资者）。
- 香港中央结算公司：持股5.7%（外资交易通道）。
8.2 十大股东名单（2023年中报）
- 深圳市广聚投资控股有限公司
- 中国证券金融股份有限公司
- 香港中央结算有限公司
- 全国社保基金一一八组合
九、潜在主要风险
9.1 国家政策风险
- 成品油定价机制改革：市场化定价可能导致批零价差收窄。
- 碳中和目标：深圳2030年禁售燃油车政策加速油站业务萎缩。
9.2 国际形势风险
- 原油供应中断：中东地缘政治危机或导致进口成本飙升。
- 汇率波动：美元计价的原油采购占比超60%，人民币贬值增加成本。
十、公司联系方式
10.1 总部地址
深圳市南山区科技园科技南十二路广聚能源大厦
10.2 联系电话
0755-2665-8888（总机）
10.3 官方网站
总结
广聚能源凭借区域性能源网络与低负债优势保持稳健运营，但需警惕新能源替代对传统业务的冲击。投资者应重点关注其充电桩布局（2023年规划投资1.5亿元）与仓储业务扩容（立沙岛基地新增10万立方米储罐），同时密切跟踪油价波动及深圳燃油车政策演变。高股息率（2022年分红率50%）或成短期吸引力，但长期需验证转型成效。